近日分拆科創(chuàng)板上市動(dòng)態(tài)頻頻!

3月7日晚間，科創(chuàng)板上市委2022年第15次審議會(huì)議結(jié)果顯示，用友汽車信息科技(上海)股份有限公司(下稱“用友汽車”)通過(guò)科創(chuàng)板審核。

用友汽車本次科創(chuàng)板IPO是A股上市公司用友網(wǎng)絡(luò)的分拆上市行為，用友汽車過(guò)審也意味著用友汽車的分拆上市行為再進(jìn)一步。

會(huì)上，上交所要求發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)汽車營(yíng)銷環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)本身的“技術(shù)含量”與發(fā)行人軟件產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性的匹配情況、作為管理軟件的發(fā)行人產(chǎn)品屬于工業(yè)軟件的理由;(2)申請(qǐng)文件將多年行業(yè)知識(shí)積累與產(chǎn)業(yè)實(shí)踐作為技術(shù)先進(jìn)性的依據(jù)是否充分，發(fā)行人核心優(yōu)勢(shì)是否為銷售環(huán)節(jié)優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)上市委要求發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)發(fā)行人與控股股東在業(yè)務(wù)領(lǐng)域及業(yè)務(wù)場(chǎng)景的劃分情況、汽車經(jīng)銷商客戶的重合情況;(2)ERP+DMS+CRM是否形成數(shù)據(jù)閉環(huán)，該等模式中發(fā)行人與控股股東的關(guān)系，是否相互引流，是否開(kāi)放使用或共用底層數(shù)據(jù)或平臺(tái)，是否通過(guò)技術(shù)、模式設(shè)定等排斥競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

當(dāng)然這不是A股第一家分拆科創(chuàng)板上市的唯一公司。

3月7日晚間，A股公司特銳德(300001.SZ)公布關(guān)于分拆所屬子公司特來(lái)電新能源股份有限公司至科創(chuàng)板上市的預(yù)案。

公告顯示，特銳德擬將其控股子公司特來(lái)電分拆至科創(chuàng)板上市，

特銳德的主要業(yè)務(wù)分為智能制造業(yè)務(wù)板塊與新能源汽車充電網(wǎng)業(yè)務(wù)板塊，其中新能源汽車充電網(wǎng)業(yè)務(wù)板塊業(yè)務(wù)由子公司特來(lái)電負(fù)責(zé)。特來(lái)電主要從事新能源汽車充電網(wǎng)的建設(shè)運(yùn)營(yíng)、充電網(wǎng)解決方案銷售以及新能源微網(wǎng)解決方案銷售。

本次分拆上市后，公司及下屬其他企業(yè)(除特來(lái)電及其子公司外)將繼續(xù)專注除新能源汽車充電網(wǎng)業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)，突出公司在智能制造業(yè)務(wù)方面的主業(yè)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司獨(dú)立性。

“分拆上市”是一個(gè)常說(shuō)常新的話題，其是指母公司將部分業(yè)務(wù)或某個(gè)子公司從母公司中獨(dú)立出來(lái)IPO。我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)于分拆上市的探索最早可以追溯至2004年。

2004年7月，證監(jiān)會(huì)頒發(fā)了《關(guān)于規(guī)范境內(nèi)上市公司所屬企業(yè)到境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》，首開(kāi)國(guó)內(nèi)上市公司分拆政策先河。

2010年，監(jiān)管層曾探討允許境內(nèi)上市公司分拆子公司至創(chuàng)業(yè)板上市，但由于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境不成熟，對(duì)于分拆上市的探索一直未能形成潮流。

近年來(lái)，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境逐步完善，注冊(cè)制改革全面推進(jìn)，2019年12月，證監(jiān)會(huì)頒發(fā)了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》(即“分拆上市新規(guī)”)，真正將上市公司分拆子公司至境內(nèi)上市的潮流“開(kāi)閘”。

據(jù)分拆上市新規(guī)，上市公司分拆需滿足股票境內(nèi)上市已滿3年、最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利等七大條件，而目前A股市場(chǎng)中滿足分拆上市新規(guī)的企業(yè)數(shù)量可觀，這意味著分拆上市可能成為未來(lái)上市公司優(yōu)化結(jié)構(gòu)、募集資金的“最優(yōu)選”。

據(jù)資本邦不完全初步統(tǒng)計(jì)，自2019年12月13日證監(jiān)會(huì)頒發(fā)《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》以來(lái)，A股分拆上市目的地主要選擇在創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。

彼時(shí)，值得一提的是，中國(guó)鐵建是分拆上市新規(guī)后首家披露預(yù)案的公司。2019年12月19日，中國(guó)鐵建發(fā)布《關(guān)于分拆所屬子公司中國(guó)鐵建重工集團(tuán)股份有限公司至科創(chuàng)板上市的預(yù)案》。

未來(lái)還會(huì)有多少家企業(yè)選擇分拆上市的方式值得期待。

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