雖然美股本周迎來了久違的反彈，但無論是資金流數據還是技術面數據均顯示，前景不容樂觀。

美國銀行的數據顯示，在截至9月7日的一周，美國的股票型基金流出了109億美元資金，為11周來最大的資金外流。科技股是資金流出最多的地方，有18億美元的資金撤離。展望全球，股票基金流出資金145億美元，有61億美元資金流入政府債和國債。

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盡管相對于債券而言，股票市場仍保持堅挺，但過去半年來，從月度數據來看，沒有一個月的資金凈流入股市。按風格劃分，美國小盤股、價值股、成長股和大盤股均出現了資金贖回。

美銀策略分析師Michael Hartnett指出，通脹上升、俄烏沖突和資金成本上升，是投資者遠離股市的因素，推升了波動性。債市討厭通脹，股市討厭衰退，人們的風險情緒“令人震驚”。

美聯儲官員們本周密集發聲，重申鷹派貨幣政策立場，以對抗通脹，幾乎沒有就“貨幣政策緊縮將導致經濟陷入衰退”的擔憂，來安撫市場。有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos預計，美聯儲9月會再次加息75基點。這意味著9月大幅度加息幾乎板上釘釘。

美銀的投資者情緒牛熊指標跌至0的水平，也就是“最大看跌”水平，而這通常被視為物極必反的反向指標，是買入信號。本周的后三個交易日，美股接連反彈，本周實現四周來的首次周度上漲。

不過從技術指標來看，似乎并不樂觀，加劇了人們對美股大盤可能重新回測到6月中旬熊市低點的擔憂。

市場廣度指標發出令人擔憂的信號。羅素3000指數中交易價格高于50日移動平均線的股票比例已從8月中旬的86%左右降至30%左右。標普500指數成分股觸及三個月新低的百分比數據，其15日移動平均線已從8月中旬的約大于0攀升至約10%；在6月份市場低點期間，它在60%左右。

當前，標普500指數已連續五個月低于200日均線，為2009年5月以來最長。歷史上看，當標普500指數低于200日均線，且即將迎來中期選舉，該年9月的標普500平均表現為-3.56%，這遠遜于當前該指數月內約3%的漲幅。

另有技術分析派人士指出，納斯達克指數出現了“頭肩頂”形態。

美銀、高盛、“大空頭”Michael Burry齊呼，美股市場沒見底。美銀認為，美股有可能跌破本輪熊市創下的低點，現在還沒有足夠的買入信號。長期樂觀看待美股前景的高盛似乎也調轉了風險，警告投資者本輪熊市真正的低谷形成之前，市場將進一步震蕩。

在歐洲，資金連續第30周持續外流。美銀表示，歐元區國家和英國的財政支持政策延緩了經濟衰退，提振了歐洲股市，但惡化了通脹、債務和收益率的前景。盡管如此，Hartnett和他的團隊仍認為，市場暗示未來三到六個月的時間里，歐洲的國債收益率將達到階段性峰值，這對歐洲是個好消息。

標簽： 移動平均線 技術指標 買入信號