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科創板次新股華秦科技昨日盤中最高漲近14%，今日收盤價刷新昨日創下的歷史新高。值得注意的是，民生證券8月1日“踩點”發布看多研報。

公開資料顯示，華秦科技為隱身材料龍頭，目前主營三大類特種功能材料：隱身材料、偽裝材料和防護材料，主要應用于我國先進發動機、航空裝備和制導裝備等。

隱身能力已成為衡量現代武器裝備性能的重要指標之一，隱身材料是隱身技術的關鍵。全球范圍內，各軍事強國對武器裝備的隱身性能均較為重視，隱身材料已廣泛應用于多種武器裝備和各軍種，如飛機和航空發動機、導彈、艦船、武裝直升機等，分布于空軍、海軍、陸軍和導彈部隊等各軍兵種。

從全球隱身材料的市場規模來看，到2025年市場有望達到11.7億美元左右，年均復合增長率在30%以上。根據Global Market Insights Inc.的研究報告，到2026年，隱形涂料市場規模預計將超過8.34億美元，其中航空航天和國防產的消費將強勁推動對隱形涂料的需求。

隱身材料的功能或者分類主要針對探測技術而言，可分為雷達隱身、紅外隱身、可見光隱身、激光隱身以及多頻譜隱身等。雷達隱身材料主要用于對抗雷達探測系統，通過吸收電磁波能量，降低回波強度實現雷達隱身；紅外隱身技術則主要用于對抗紅外探測系統的偵察。

隱身材料產業鏈上、中、下游具有高壁壘特性。1)靶材作為隱身材料最重要的上游原材料，需要根據不同頻譜功能進行專業化設計和處理；2)根據形態，中游隱身材料可分為隱身涂層和結構隱身材料，共同用于降低先進裝備表面信號值；3)通過磁控濺射和等離子噴涂等涂覆方式對下游先進裝備進行噴涂和制造，使其具備反偵察能力。

民生證券尹會偉在8月1日發布的研報中表示，國內從事隱身材料研發和生產的模企業較少，稀缺性顯著。根據招股書披露，目前國內隱身材料規模企業僅有華秦科技、佳馳科技、光啟技術等少數幾家。

中航證券張超等人在4月1日發布的研報中表示，先進裝備隱身材料需求旺盛，隱身材料公司相繼擴產。光啟技術積極推進募投項目生產基地建設，2021正式投產，為公司新增超材料產能4萬公斤/年；華秦科技方面，用募集資金的6.8億元投入到特種功能材料產業化項目，擴大隱身材料、偽裝材料及防護材料的生產能力。此外，新勁剛子公司康泰威主要從事軍工新材料業務。

目前，雷達與紅外等兼容隱身材料的研究已經取得了一定的進步。然而針對可見光-紅外-雷達的多頻段隱身材料的研究仍存在機理不明確、材料選擇不明、制備工藝不完善等問題。分析人士表示，除此之外，兼容高光譜隱身的相關研究更少，這也是未來研究多頻譜隱身材料需要關注的一個重要問題。

標簽： 隱身材料 民生證券 武器裝備