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7月21日，惠譽將合景泰富集團（01813.HK）的長期外幣發(fā)行人違約評級（IDR）從“B-”下調(diào)至“CCC＋”，將高級無抵押評級從“B-”下調(diào)至“CCC＋”，回收率評級維持在“RR4”。所有評級已從評級負面觀察名單中移出。

評級下調(diào)的主要原因是合景泰富集團即將有大量債務(wù)到期，再融資風(fēng)險變高，流動性緊張。公司正在為上述債務(wù)尋求再融資，但任何延遲都可能給其償還能力帶來壓力。

在評級的關(guān)鍵指標(biāo)中，惠譽指出雖然公司已經(jīng)完成了部分項目的再融資，但所需的大部分再融資仍在進行中，考慮到公司需償還18億元人民幣在8月份轉(zhuǎn)為可回售的在岸債券以及9月份到期的9億美元高級票據(jù)，剩余時間有限，合景泰富集團面臨較高的執(zhí)行風(fēng)險。

債務(wù)方面，合景泰富集團在2022年內(nèi)仍有102億元人民幣的資本市場債務(wù)到期，還債壓力較大。

銷售額方面，合景泰富集團合同銷售額在2022年上半年下降了53％，惠譽認為該公司在實現(xiàn)2022年900億元人民幣的銷售目標(biāo)方面面臨困難。銷售疲軟將繼續(xù)對運營現(xiàn)金流構(gòu)成壓力，并導(dǎo)致流動性收緊。

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