昨日，央行發布數據顯示，初步統計，2022年第一季度社會融資規模增量累計為12.06萬億元，比上年同期多1.77萬億元;3月末社會融資規模存量為325.64萬億元，同比增長10.6%;3月末，廣義貨幣(M2)余額249.77萬億元，同比增長9.7%。此外，第一季度人民幣貸款增加8.34萬億元，同比多增4258億元。市場分析認為，3月金融數據超出預期，反映金融持續加大對實體經濟的支持力度，寬信用效果開始顯現。

“寬信用效果開始顯現”

3月信貸數據顯示，第一季度對實體經濟發放的人民幣貸款增加8.34萬億元，同比多增4258億元。其中，3月份，社融增量為4.65萬億元，比上一年同期多1.28萬億元。

“3月社融增量超出市場預期，是數據的一大亮點。”植信投資研究院院長連平認為，從結構看，3月社融增量當中最明顯增加的是政府債券，尤其是地方政府專項債券明顯比前一階段大幅度上升，體現出穩增長政策發力。同時，企業債券也表現不錯，其中或表明房地產企業在債市融資方面的狀況得到了一定程度改善。

中國民生銀行首席研究員溫彬也認為，3月金融數據超出預期，社融分項較為全面增長，反映金融持續加大對實體經濟的支持力度下，寬信用效果開始顯現。政府債券融資新增7052億元，同比多增3921億元，主要由于財政政策靠前發力，地方政府專項債券等發行提速。

另外，存量方面，3月末社會融資規模存量為325.64萬億元，同比增長10.6%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為199.85萬億元，同比增長11.3%。

“后續仍將多措并舉穩增長”

昨日的數據還顯示，3月末，M2余額249.77萬億元，同比增長9.7%，增速分別比上一月末和上年同期高0.5個和0.3個百分點。3月份，人民幣貸款增加3.13萬億元，同比多增3951億元。分部門看，一季度住戶貸款增加1.26萬億元，其中，短期貸款增加1943億元，中長期貸款增加1.07萬億元。

溫彬表示，M2增速較快回升，一是財政政策靠前發力，財政支出力度加大，3月財政存款減少8425億元，同比多減3571億元;二是信貸加大投放力度，派生能力增強，3月新增人民幣貸款3.13萬億元，同比多增3951億元;三是去年3月M2增速較2月下降0.7個百分點，基數也有一定程度回落。

“央行當前以穩增長為首要目標，維持穩健略寬松的貨幣政策基調，后續仍將多措并舉穩增長，寬松政策工具空間較大。”浙商證券研報認為。

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