記者｜牛鈺

出售旗下物業(yè)板塊第一服務(wù)失敗后，陷入流動(dòng)性危機(jī)的當(dāng)代置業(yè)依舊在尋求自救，這次要割舍曾引以為傲的綠色科技代建子公司。

6月6日，當(dāng)代置業(yè)（01107.HK）公告稱(chēng)，6月4日，其間接全資附屬公司綠色智慧投資（賣(mài)方）與獨(dú)立第三方騰云筑科置業(yè)有限責(zé)任公司（買(mǎi)方）及目標(biāo)公司北京當(dāng)代綠建工程項(xiàng)目管理集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“當(dāng)代管理”）訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，賣(mài)方同意向買(mǎi)方出售當(dāng)代綠建工程全部股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為4947.4萬(wàn)元。

公告顯示，當(dāng)代綠建工程為當(dāng)代置業(yè)的間接全資附屬公司，設(shè)有兩家分公司。此外，當(dāng)代綠建工程已投資10家公司，包括8家并表附屬公司和兩家不并表公司。出售事項(xiàng)完成后，當(dāng)代綠建工程及其附屬公司將不再是當(dāng)代置業(yè)的附屬公司，其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將不再綜合計(jì)入集團(tuán)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

當(dāng)代管理成立于2016年，以代建業(yè)務(wù)為核心，同大多數(shù)代建公司一樣，當(dāng)代管理主要為政府、商業(yè)、資方提供項(xiàng)目代建，即并不成為項(xiàng)目操盤(pán)方，而是以輕資產(chǎn)的模式提供運(yùn)營(yíng)、咨詢(xún)、代建服務(wù)，有時(shí)也會(huì)帶資代建、小股操盤(pán)、或進(jìn)行品牌授權(quán)使用并代建管理。

官方信息顯示，其已布局12個(gè)省25個(gè)城市，有40多個(gè)在管項(xiàng)目，如南寧的當(dāng)代錦園MΟΜΛ、西安當(dāng)代宏府大廈等，去年下半年，當(dāng)代管理還在積極探索拓展市場(chǎng)，獲取鄭州市金水區(qū)代建項(xiàng)目、蚌埠市文雅書(shū)苑項(xiàng)目、河北承德代建項(xiàng)目。

雖然規(guī)模較小，但以“綠色科技”作為發(fā)展特色的當(dāng)代，在一眾發(fā)展代建板塊的開(kāi)發(fā)商中也有一定知名度。就在一年前的5月底，代建龍頭綠城管理曾牽頭成立“輕資產(chǎn)聯(lián)盟”，當(dāng)代管理與中原建業(yè)、華潤(rùn)置地、金地管理等均位列聯(lián)盟成員。

代建如今正在成為房企尋求“新發(fā)展模式”的方向之一，綠色建筑也是“雙碳”目標(biāo)下房企的必修課程，對(duì)于當(dāng)代置業(yè)來(lái)說(shuō)，原本該是大力發(fā)展其代建板塊的好時(shí)機(jī)，但其身處流動(dòng)性危機(jī)的漩渦，又背負(fù)資產(chǎn)處置難、銷(xiāo)售遇冷的市場(chǎng)壓力，能夠順利出售資產(chǎn)回血才是重中之重。

2021年10月當(dāng)代置業(yè)面臨美元債正式違約的困局，決意出售旗下剛在港交所上市一年的物管公司“第一服務(wù)控股”，還在當(dāng)年10月與融創(chuàng)服務(wù)簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，交易金額約為6.93億元，不過(guò)，談判了3個(gè)月后，這筆交易卻沒(méi)能最終成行。

簡(jiǎn)單而言，這宗交易失敗主要是融創(chuàng)服務(wù)最初打算以較高的溢價(jià)收購(gòu)第一服務(wù)，但受當(dāng)代置業(yè)美元債違約及物管在港股估值的持續(xù)低迷影響，融創(chuàng)方意圖調(diào)低收購(gòu)價(jià)格，但當(dāng)代置業(yè)到最后關(guān)頭對(duì)調(diào)整價(jià)格反悔，停止了交易。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次當(dāng)代置業(yè)出售的綠建代建公司，與第一服務(wù)相比體量較小，估值變動(dòng)等復(fù)雜問(wèn)題牽涉少，并且作為輕資產(chǎn)板塊資金沉淀不大，對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)壓力較輕。

接盤(pán)方騰云筑科置業(yè)是世紀(jì)金源旗下公司，這家擅長(zhǎng)做商業(yè)地產(chǎn)大盤(pán)的房企，近年也在嘗試輕重并行模式，騰云筑科即其泛地產(chǎn)的輕資產(chǎn)平臺(tái)，與當(dāng)代管理的綠色科技概念相似。

界面新聞注意到，雙方的交易或許已談判落地許久，今年5月12日騰云筑科與當(dāng)代置業(yè)聯(lián)合成立騰云摩碼科技公司，并且早于今年3月份，“騰云摩碼綠建”便已出現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)的論壇、峰會(huì)上。

除了出售股權(quán)回籠現(xiàn)金，根據(jù)當(dāng)?shù)刂脴I(yè)的公告，交易完成后還可以豁免一些債務(wù)問(wèn)題。當(dāng)代綠建工程將豁免當(dāng)代置業(yè)的其他應(yīng)收賬款約6226.8萬(wàn)元。同時(shí)，當(dāng)代置業(yè)也將豁免當(dāng)代綠建工程的其他應(yīng)付賬款約2031.7萬(wàn)元，債務(wù)豁免收益4195.1萬(wàn)元。

顯然，作為買(mǎi)房的世紀(jì)金源同意了這一債務(wù)豁免的代價(jià)，畢竟目前近5000萬(wàn)的交易對(duì)價(jià)，是由當(dāng)代管理在管項(xiàng)目余下協(xié)議期間將產(chǎn)生的7成現(xiàn)金流金額，當(dāng)代已扣除了30%的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提，還約定可分三期付款，第三期付款2473.69萬(wàn)。

但當(dāng)代置業(yè)能否收到第三期付款也存在一定的前提，從2022年3月31日起計(jì)21個(gè)月內(nèi)，若當(dāng)代管理無(wú)法實(shí)現(xiàn)7067萬(wàn)的70%，則買(mǎi)方無(wú)須支付第三期費(fèi)用，若實(shí)現(xiàn)70%目標(biāo)但未達(dá)100%，買(mǎi)方支付50%的第三期付款。

也就是說(shuō)，除非達(dá)到或超過(guò)評(píng)估目標(biāo)的100%，當(dāng)代置業(yè)才能收到4947.4萬(wàn)元的總交易對(duì)價(jià)。 疊加免除的應(yīng)收賬款，當(dāng)代置業(yè)此次交易的總收益約6700萬(wàn)元至9170萬(wàn)元。

目前，當(dāng)代置業(yè)因無(wú)法刊發(fā)2021年經(jīng)審計(jì)的年報(bào)而處于停牌中，已多月未更新?tīng)I(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)，但從此前一份交易公告可以看出，市場(chǎng)銷(xiāo)售端令其化債舉步維艱。

此前4月8日，當(dāng)代置業(yè)將旗下合肥附屬公司股權(quán)轉(zhuǎn)給肥東斌鋒，出售所得款項(xiàng)凈額為4000萬(wàn)元，將用作償還集團(tuán)現(xiàn)有債務(wù)。其在公告中表示，主要由于肥東項(xiàng)目下的樓盤(pán)銷(xiāo)售陷入停滯，銷(xiāo)售價(jià)格大幅下跌，建筑工程目前已暫停，出售項(xiàng)目可減少損失，回流現(xiàn)金也可為集團(tuán)解壓。

以此計(jì)算，兩個(gè)月內(nèi)，當(dāng)代置業(yè)成功出售公司股權(quán)最多可回籠現(xiàn)金9000萬(wàn)元，這些資金都將用于維持公司正常運(yùn)營(yíng)。

至于債務(wù)方面，目前其存續(xù)5筆美元債，未償還本金超13億美元，將統(tǒng)一進(jìn)行債務(wù)重組。根據(jù)當(dāng)代置業(yè)官微最新公告披露，將于6月29日召開(kāi)債權(quán)人大會(huì)，如果流程順利，將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)最終完成海外債務(wù)的重組，全面解除境外高息債的違約狀況。

而即便解除債務(wù)危機(jī)，在融資遇阻的情況下，當(dāng)代置業(yè)仍舊需要處理資產(chǎn)、搶抓銷(xiāo)售，以回籠資金重回良性的發(fā)展道路。

標(biāo)簽： 5千萬(wàn)賣(mài)掉代建業(yè)務(wù) 13億美元債尋求重組 當(dāng)代置業(yè)繼續(xù)自救